El trasvase en la burbuja de la IA: los gigantes tecnológicos caen pero los fabricantes de chips toman el testigo
Las acciones de los fabricantes de chips se han disparado en la primera mitad de este año, a medida que los inversores se han volcado en las empresas que fabrican el hardware que sustenta el boom de la inteligencia artificial y han empezado a abandonar a los gigantes tecnológicos, según revelan diversos análisis.
Los inversores han impulsado el valor de los fabricantes de semiconductores y chips de memoria, cuyas ganancias se han disparado durante 2026, a expensas de algunas grandes empresas de software que han perdido el favor del mercado este año. El precio de las acciones de algunas compañías de chips se ha triplicado, o más, desde principios de enero, lo que ha impulsado con fuerza los mercados bursátiles de Asia-Pacífico.
El índice Kospi de Corea del Sur ha subido un 123% este año, registrando su mejor primer semestre desde al menos 1990, según muestra un análisis de basado en datos del London Stock Exchange Group. Este crecimiento ha venido impulsado por el grupo de electrónica Samsung, cuyo precio por acción ha saltado un 169% en lo que va de año, y por SK Hynix, que ha subido un 303% desde principios de enero. Ambas compañías han reportado un gran aumento en la demanda este año, ya que las empresas de IA han competido por conseguir los chips necesarios para alimentar sus centros de datos.
Este lunes, el presidente Lee Jae Myung se comprometió a consolidar el liderazgo de Corea del Sur en el sector con inversiones de más de 455.000 millones de euros a lo largo de varios años, destinados a semiconductores, centros de datos de IA y robótica. Bajo este plan, Samsung y SK Hynix construirán un total de cuatro plantas de fabricación en la región suroeste del país.
El auge de los fabricantes de chips
Los fabricantes de chips estadounidenses también han tenido una gran demanda. Las acciones de SanDisk han subido un 780% en 2026 y se han disparado un 4.510% en los últimos 12 meses. La empresa de almacenamiento digital Western Digital ha ganado un 240% este año, mientras que Micron ha subido un 296% y Seagate ha avanzado un 226%, a falta de dos días de cotización para que comience la segunda mitad del año.
Estas cuatro empresas estadounidenses han generado “el tipo de ganancias en seis meses que normalmente se esperarían a lo largo de décadas de inversión”, señala Dan Coatsworth, director de mercados de la plataforma de inversión AJ Bell. Y añadió: “Una demanda que supera a una oferta limitada provocó un aumento en los precios de los chips de memoria y llevó las acciones de los proveedores a una espectacular racha alcista. Unos precios de venta más altos y una mayor demanda constituyen un poderoso cóctel para un crecimiento explosivo de los beneficios”.
La semana pasada, Apple culpó al aumento del coste de los chips de memoria de la subida de los precios de sus iPad y MacBook. Según se informa, la compañía también está solicitando autorización a la administración Trump para comprar chips de memoria a CXMT, una empresa china que el Pentágono ha incluido en su lista negra.
La semana negra de los hiperescaladores
Las acciones de los hiperescaladores (los gestores de los más grandes centros de datos), que están desplegando servicios de IA, han caído en las últimas semanas a medida que los inversores han trasladado sus posiciones desde los valores de software hacia los de hardware. Esto incluye a Microsoft, que ha caído un 24% durante 2026 y registró su mínimo de un año la semana pasada y a Meta, que se ha dejado un 15%. Algunos inversores se han mostrado reacios ante los gigantescos planes de gasto anunciados por las principales empresas de IA. Esto ha provocado un mayor endeudamiento y consumirá el flujo de caja de las firmas, convirtiéndolas en negocios con un uso más intensivo de capital.
Incluso han aparecido indicios en los últimos días de que la explosión de las acciones de chips está flaqueando, con caídas desde sus máximos recientes debido a que los inversores han rotado desde el sector tecnológico hacia otros sectores. “Después de haberse volcado en la IA y la tecnología desde finales de marzo, existe el deseo de proteger las ganancias, y los inversores siguen con la actitud de vender primero y preguntar después”, afirmó Chris Beauchamp, analista jefe de mercado de la plataforma de negociación e inversión IG.
En general, se han registrado sólidas ganancias en los mercados bursátiles durante la primera mitad de 2026. El Nikkei de Japón, por ejemplo, ha subido un 38%. El FTSE 100 del Reino Unido ha avanzado un 5,8%, tras haber retrocedido desde el máximo histórico alcanzado a finales de febrero, cuando la guerra de Irán afectó a los precios de las acciones.
El petróleo crudo Brent comenzó el año a 60 dólares el barril y termina junio unos 12 dólares más alto. Sin embargo, a finales de abril su precio se había duplicado hasta superar los 120 dólares, ya que el cierre del estrecho de Ormuz agravó la escasez de suministro.
El índice bursátil estadounidense S&P 500 ha ganado un 7,4% en lo que va de año, situándose en 7.354 puntos al cierre de la semana pasada. Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management, predice que el mercado estadounidense subirá durante el próximo año, elevando el S&P 500 hasta los 8.200 puntos para junio de 2027. “Nuestro escenario base contempla una fortaleza continua en el gasto de capital en IA, una economía estadounidense resistente, un gasto fiscal continuo en todo el mundo y una sólida creación de crédito que seguirá respaldando el crecimiento de los beneficios corporativos y de los mercados en general”, declaró.